第80章 航天電子(第1/2 頁)

**從投資角度深度剖析航天電子**

航天電子（股票程式碼：），全稱航天時代電子技術股份有限公司，作為航天領域的核心企業，在中國航天事業發展的歷程中扮演著舉足輕重的角色。本文將從公司的基本情況、業務結構、財務狀況、發展前景、投資價值等多個維度，對航天電子進行深入的投資分析。

### 一、公司基本情況

航天電子的前身可追溯到1990年7月17日成立的長征火箭技術股份有限公司，於1995年11月15日在上海證券交易所上市，成為資本市場中的重要一員。公司實際控制人為中國航天科技集團有限公司，註冊與辦公地址分別位於湖北省武漢市和北京市海淀區。

航天電子以航天電子資訊、無人系統裝備、電線電纜等產品的研發、生產與銷售為主營業務。主要產品涵蓋航天產品、無人系統及高階智慧裝備產品、電線和電纜產品等。公司是航天科技領域的關鍵企業，擁有完善的研發、生產和試驗體系，具備承擔各類航天及型號產品配套生產任務的資格和能力，能夠及時有效地滿足使用者多元化需求。

經過數十年的發展，航天電子已經形成了層次分明、功能協調、軍民共享、良性互動的技術創新組織格局。公司擁有國家工程研究中心、國家級企業級技術中心等多個國家級技術創新機構，航天科技集團級研發中心，省市級創新中心，並與國內頂尖高校建立了聯合實驗室和創新中心，形成了以高水平專業協同發展生態圈為核心的創新驅動體系。目前，公司共有員工16,099人，註冊資本達32.99億。

### 二、業務結構與核心競爭力

航天電子在航天電子資訊業務領域擁有深厚的技術積澱和創新實力。公司的傳統優勢專業包括測控通訊與網路資訊、慣性與導航、機電元件與感測系統、精導對抗與有效載荷，微電子等，這些領域始終保持國內領先水平，並在行業內保持較高的配套比例和市場份額，且呈現穩中有升的態勢。

在無人系統裝備領域，航天電子具有深厚的技術儲備和產品開發經驗。公司的無人系統覆蓋行業內多個領域，具有相關主管部門核發的無人機研製生產資質，是中國航天科技集團有限公司在航天技術應用產業重點領域打造的現代產業鏈“鏈長”單位。無人系統產品的研發和生產，不僅是公司產品結構升級的關鍵驅動，也是提升整體競爭力和市值的重要因素。

在電線電纜業務領域，航天電子持續最佳化產業結構，將資源集中用於測控通訊、慣性導航、無人系統等核心業務的科研及產業化專案，透過整合最佳化內部資源，提高了公司的資產質量和運營效率。

### 三、財務狀況與市場表現

從航天電子近年來的財報資料可以看出，公司的財務狀況呈現了穩健的發展態勢。截至2024年三季報，公司實現營業總收入約92.34億元，雖然同比下降28.74%，但歸母淨利潤達到5.62億元，同比上升9.39%。其中，第三季度歸母淨利潤達到3.12億元，同比上升149.41%。雖然應收賬款體量較大，佔最新年報歸母淨利潤比例較高，但整體盈利能力保持穩定增長。

公司的毛利率和淨利率均有所提升，其中毛利率為22.8%，同比上升15.81%；淨利率為6.45%，同比上升57.86%。不過，公司的銷售費用、管理費用和財務費用總計12.4億元，佔營收比例的13.43%，有所增加。每股淨資產6.26元，同比增加2.66%；每股經營性現金流-1.16元，同比減少84.88%，每股收益0.17元，同比減少5.56%。

在資本市場中，航天電子的股票表現也相對穩健，其股價在10元左右波動，具有較高的市場認可度